决定一生的99个简单法则: 第56节:沃森原则

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  在期货交易中,失误是在所难免的。如果错误无法挽回,惟一可行的办法,就是将该项错误转入电脑中一个被称为“错误账户”的账户中,然后向银行总部报告。这在金融体系的运作过程中是一个正常现象。

  然而,这一在全球范围内掌控270多亿英镑资产的巴林银行,竟毁于一个年龄只有28岁的毛头小子尼克·里森之手。

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  当里森于1992年在新加坡担任巴林银行的期货交易员时,巴林银行就有一个账户为“99905”的“错误账户”,专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。1992年夏天,伦敦总部全面负责清算工作的哥顿·鲍塞给里森打了一个电话,要求他另设立一个“错误账户”,以记录较小的错误,并自行在新加坡处理,以免麻烦伦敦的工作。于是里森马上找来了负责办公室清算的利塞尔,向她咨询是否可以另立一个档案,很快,利塞尔就在电脑里键入了一些命令,问他需要什么账号。于是,对中国文化有所了解的里森以“8”这个吉利的数字设立了一个账号为“88888”的“错误账户”。

  ○里森其人

今天被这俩宋刷屏了,内心十分激动。四个字概括——赏心悦目。

  过了不久,伦敦总部又打来电话,要求新加坡分行仍按老规矩行事,所有的错误记录仍由“99905”账户直接向伦敦报告。这样,“88888”错误账户刚刚建立就被搁置不用了,但它却从此成为一个真正的“错误账户”存如了电脑之中。而且总部这时已经注意到新加坡分行出现的错误很多,但里森都巧妙地搪塞而过。“88888”这个被人忽略的账户,提供了里森日后制造假账,掩饰投资失败的机会。这以后,里森为了其私利,一再动用“错误账户”,造成了银行越来越巨大的损失。

  尼克·里森是英国一个泥瓦匠的儿子,从未上过大学。1987年,他加入摩根斯坦利。这一资历足以使他被巴林银行录用。

不写点东西怎么行,那就来点儿毒鸡汤。哈哈哈。

  1995年1月,日本神户大地震,其后数日东京日经指数大幅度下跌。里森在这种不利形势下还大量进行交易,遭受了极为重大的损失。与往常一样,他将这些都计入了“88888”账户。随着交易形式的进一步恶化,里森最后终于招架不住,在一片震惊声中宣告了银行的破产。

  1989年,里森在伦敦受雇于巴林银行,成为一名从事清算工作的内勤人员,其职责是确保每笔交易的入账和付款。当时巴林越来越多地从事金融衍生业务,里森也参与进来。1992年他被调职,专事疑难问题的处理,一会儿飞往印尼去建立分公司,一会儿前往东京协助调查内部欺诈的投诉。当新加坡国际货币交易所意图成为亚洲新兴金融业务中心时,巴林也想在此获取一席之地,而里森则受命组织一个班子去实现这一目标。

故事发生在22年前——1995年2月27日,英国中央银行宣布,英国商业投资银行——巴林银行因经营失误而倒闭。消息传出,立即在亚洲、欧洲和美洲地区的金融界引起一连串强烈的波动。东京股市英镑对马克的汇率跌至近两年最低点,伦敦股市也出现暴跌,纽约道·琼斯指数下降了29个百分点。为了便于理解,简化一下内容——一个28岁的交易员如何搞垮英国贵族银行——巴林银行。

  事后里森说:“有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏,但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在,也不清楚他们是否对我负有什么责任。但如果是在任何其他一家银行,我是不会有机会开始这项犯罪的。”正是这些由错误账户而引起的一系列失误,最终导致了巴林银行的破产。

  里森到了新加坡之后,开始只是做他在伦敦干过的清算工作,其后,由于缺乏人手,他开始自己做起交易来。由于工作出色,里森很快受到银行重用。1992年,里森被派往巴林银行新加坡分公司担任经理,他赚钱的才干得以充分发挥。1993年时,年仅26岁的里森已经达到了事业的巅峰,为巴林银行赢得1000万英镑,占巴林当年总利润的10%,颇得老板的赏识和同行的羡慕。

小李呢,1989年7月10日正式到巴林银行工作。在这之前,大学毕业后,他是摩根·斯坦利银行清算部的一名职员,进入巴林银行后,小李子富有耐心和毅力,善于逻辑推理,能很快地解决以前未能解决的许多问题,使工作有了起色,因此,他被视为期货与期权结算方面的专家,伦敦总部对他的的工作相当满意,1992年,巴林总部决定派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门,并出任总经理。是巴林银行新加坡分行负责人,年仅28岁,

  欧洲有句谚语:“魔鬼存在于细节之中。”说的是由于人们在工作和生活当中,经常会忽略了细节的存在,从而让魔鬼有机可乘。管理者要是不注意管理中的一些细小错误,久而久之就会让魔鬼有机可乘,从而造成整个企业的分崩离析。到了那时,就会悔之晚矣。

  ○88888错误账户的建立

在新加坡任职期间,他们的交易策略是short straddles(老师画了一个图,看懂了,但是说不出来),以及对NIKKEI 225进行套利——低买高卖。但是有一天他手下的几个小弟,犯了一些操作性错误,比如当客户(富士银行)要求买进20份日经指数期货合约时,此交易员误为卖出20份,这个错误在里森当天晚上进行清算工作时被发现。小李想啊想,觉得不行啊,不能算差错啊,我们要搞回来。

  沃森原则

  无论做什么交易,错误都在所难免,在期货交易中更是如此。比如:有人会将“买进”手势误为“卖出”手势,有人会在错误的价位购进合同,有人可能本该购买六月份期货却进了三月份的期货等等;一旦失误,就会给银行造成损失。在出现这些错误之后,银行必须迅速妥善处理。如果错误无法挽回,唯一可行的办法,就是将该项错误转入电脑中一个被称为“错误账户”的账户中,然后向银行总部报告。

小李改变了他们的交易策略,使用了——long—long策略,完全的投机行为。并且将几次错误记入一个废弃账户——"88888"账号。他们的策略认为未来指数无大幅度变动,但是“人算不如天算”,1995年1月18日,日本神户大地震,其后数日,东京日经指数大幅度下跌,里森一方面遭受了更大的损失,另一方面小李子想巴林总部多次要求资金补充。巴林总部几乎连眼都没眨一下,就给了。

  就企业相关经营业绩来说,企业的经营思想、企业精神和企业目标远远比技术资源、企业结构、发明创造及随机决策重要得多。

  里森于1992年在新加坡任期货交易员时,巴林银行原本有一个“99905”的“错误账户”,专门处理交易过程中因疏忽造成的错误。这原是金融体系运作过程中正常的技术手段之一。1992年夏天,伦敦总部要求里森另设立一个“错误账户”,记录较小的错误,并自行在新加坡处理,以免麻烦伦敦的工作。于是里森又建立了一个在中国文化看来非常吉利的“88888”错误账户。几周后,伦敦总部又要求统一使用原来的99905的账户来与伦敦总部联系,但这个已经建立的88888错误账户,却没有被销掉。就是这个被忽略的“88888”账户,日后改写了巴林银行的历史。

具体不再赘述,如有兴趣可以看一部电影——《魔鬼交易员》。下面就说说巴林银行被他搞垮的几大原因:

  提出者:美国IBM公司前总裁沃森

  ○88888账户成为里森掩盖错误的保护伞

一、里森却一人身兼交易与清算二职。严重违规。所以他能够将错误金额导入废弃的清算账户,掩盖投机行为和错误金额。

  点评:企业文化是根本。

www.4473.com,  1992年7月17日,里森手下一名交易员金姆·王误将客户买进日经指数期货合约的指令当做了卖出,损失是2万英镑,当晚清算时被里森发现。但里森决定利用“88888”账户掩盖失误。几天后,由于日经指数上升,损失升到了6万英镑,里森决定继续隐瞒这笔损失。

二、巴林银行的内控体系薄弱。在小李子疯狂投机的过程中,多次亏损,并向巴林银行总部欺骗说因为正常交易导致亏损,需要资金补充,巴林的管理层鉴于之前小李子为巴林赚了很多钱,几乎没有经过任何内控审查就给他资金补充。

  大多数成功的企业都有一个核心价值观,它规范和指导着一代又一代的企业领导人和员工为之不懈努力地奋斗。核心价值观是企业文化最重要的部分。企业文化的内涵是企业的核心理念、经营哲学、管理方式、用人机制、行为准则的总和。企业文化是在企业成长的过程中不断沉淀积累的结果,是根据所从事行业的特点和外部环境的变化而不断批判和继承的结果。企业在价值观的引导下,会聚集起一批具有相同价值观的员工,在相互认同的工作方式和工作氛围里,为共同的价值目标而努力,使企业具有极强的凝聚力和竞争力,最终赢得竞争的胜利,求得企业的扩张与发展。

  另一个与此同出一辙的错误是里森的好友及委托执行人乔治干的。与妻子离婚后的乔治整日沉浸在痛苦之中,并开始自暴自弃。作为自己最好的朋友,也是最棒的交易员之一,里森很喜欢他。但很快乔治开始出错了:里森示意他卖出的100份九月的期货全被他买进,价值高达800万英镑,而且好几份交易的凭证根本没有填写。为了掩盖失误、隐瞒损失,里森将其记入“88888”账户。

三、为什么巴林的内控薄弱呢?因为管理层和董事会在内斗啊。谁有空管你一个新加坡分支机构的交易情况。

  企业文化也是企业在科研和市场上保持领先地位的重要基础。中外大多数成功的企业都拥有自己优秀的企业文化。

  此后,类似的失误都被记入“88888”账户。里森不想将这些失误泄露,因为那样他就只能离开巴林银行。但账户里的损失数额像滚雪球一样越来越大。如何弥补这些错误并躲过伦敦总部月底的内部审计以及应付新加坡证券期货交易所要求追加保证金等问题,成了里森头疼的事情。

1995年2月26日,新加坡巴林公司期货经理尼克·里森投资日经225股指期货失利,导致巴林银行遭受巨额损失,合计损失达14亿美元,最终无力继续经营而宣布破产。从此,这个有着233年经营史和良好业绩的老牌商业银行在伦敦城乃至全球金融界消失。最后以一块钱的价格,卖给了荷兰国际银行保险集团。

  微软公司通过长时间的积累,形成了开放的、先进的、富有微软特色的企业文化。在技术研发上,微软坚持“乐于迎接重大挑战,从长远出发不轻易放弃”的精神。以WindowsNT的研发过程为例,微软在研发WindowsNT产品的最初几年中,并没有从该产品身上赚到多少钱。但比尔·盖茨坚信,微软需要一个比Windows31、Windows95更为稳定和安全的操作系统,以进军企业计算机市场。在这一信念的支持下,微软公司的技术人员通过不懈的努力,终于使WindowsNT及其后续版本Windows2000获得了巨大的成功。如果没有坚持“从长远出发”的原则,微软今天在全球服务器市场上就不会有任何收获。

  为了弥补手下员工的失误,里森将自己赚的佣金转入账户,但其前提当然是这些失误不能太大,所引起的损失金额也不是太大。但乔治造成的错误确实太大了,急于想挽回损失的里森开始从蓄意隐瞒走向另一种错误:冒险。

——28岁未成年啊!

  “对客户、合作伙伴和技术充满激情”是微软企业文化的一个重要方面。微软清楚地知道,技术只是为客户和合作伙伴提供服务的手段,公司应重视和鼓励技术创新,但不能脱离客户,仅仅为了创新而从事技术研发工作。微软公司对每个员工的评价体系也是基于这一原则制定的,在每年的员工考评过程中,公司都要具体地考察员工为客户、合作伙伴或公司的技术积累做了哪些实际的贡献。这样,微软的员工将工作视为一种乐趣,在工作中时刻充满了激情。

澳门新萄京4473,  ○铤而走险,加大赌注

  微软公司的企业文化强调员工应具有责任心,每个员工在工作中都应制定切实可行的目标,并为该目标负责,如果达到目标,就可以接受公司的褒奖,如果没能完成目标,就应当接受相应的惩罚。在微软,员工在开发产品上都有一种永不知足的精神,他们总是觉得产品还有可改进的地方,不能只满足于“足够好”,而必须达到“非常好”,这也是微软能始终保持成功的原因之一。

  为了赚回足够的钱来补偿所有损失,里森承担愈来愈大的风险。他当时从事大量跨式部位交易,因为当时日经指数稳定,想从此交易中赚取期权权利金,但如果运气不好,日经指数变动剧烈,此交易将使巴林承受极大损失。里森在一段时日内做得还极顺手。到1993年7月,他已将“88888”账户亏损的600万英镑转为略有盈余。当时他的年薪为5万英镑,年终奖金则将近10万英镑。如果里森就此打住,那么,里森以及巴林的历史就会重写。

  其后,市场价格破纪录地飞涨,用于清算记录的电脑故障频繁,等到发现各种错误时,里森的损失已将近170万美元。在无路可走的情况下,里森决定继续隐藏这些失误。

  1994年7月,“88888”账户的损失已达5000万英镑。此时的里森成了一个赌徒,他一边将巴林银行存在花旗银行的5000万英镑挪用到“88888”账户中,一边造假账蒙蔽巴林银行的审计人员。他幻想着以一己之力影响市场的变动,反败为胜,补足亏空。

  里森买卖的是一种最简单的衍生金融工具--日经指数225的期货指数。这是日本225种股票的价格指数,类似于美国的道琼斯指数。这种交易并不复杂,里森对价值几十亿美元的日本股票和债券设定一个可随时兑现的赌注,这种方式类似于拉斯维加斯那种被称之为“过或不及”的足球赌博,即赌球赛的结果超过或不及某一比分,而里森赌的是日经指数超过或不及某一点数。所不同的是,在美式足球赌博中,如果他输了,只赔掉他的下注;而在期货市场,交易者只需拿出一个很小的比例(一般为6%)压在桌上,所以得失可能超出赌注的许多倍。

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